Posts Tagged 'economía'

Gráfico: Precio del petróleo, inflación y elecciones en Venezuela

Precio del petróleo, inflación y elecciones en Venezuela: mientras se adelantan elecciones parlamentarias en Venezuela es importante recordar el panorama económico del país desde que el Chavismo llegó al poder. En efecto, estas elecciones de 2015 presentan problemas para el gobierno del heredero de Hugo Chávez, Nicolás Maduro, que no había conocido su proyecto político. La descontrolada inflación y el bajón del precio del petróleo (la principal fuente de ingresos del Estado venezonalo) han creado una tormenta perfecta en donde el Chavismo puede empezar a perder terreno frente a la fuerzas de oposición. Fuente: inflation.com; wikipedia.org & Banco Mundial (2015). Nota: de clic sobre la imagen para ver los detalles en su tamaño completo.

Petroleo, inflación y elecciones en Venezuela

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Gráfica: Comportamiento económico y gobiernos en Argentina

Comportamiento económico y gobierno en Argentina: el pasado 23 de noviembre de 2015 Mauricio Macri ganó las elecciones presidenciales argentinas, acabando con unos doce años de control del “kircherismo” y unos quince del “peronismo” en el país. Aunque el desgaste político se intuye en las razones de la victoria de Macri, el cambio ideológico también parece sugerir una relación con el desempeño económico; no sería la primera vez, ni en Argentina, ni en otros países. Este gráfico muestra el desempeño económico -en términos de crecimiento anual del PIB- y los cambios de gobierno e ideología en Argentina entre el año 2000 y 2014.  Fuente: Banco Mundial, 2015.  Nota: de clic sobre la imagen para ver los detalles en su tamaño completo.

argentina

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¿Por qué trasnocha a los presidentes latinoamericanos la desaceleración económica china?

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La ciudad china de Qindao. Fuente: The Boston Big Picture

Por Santiago Silva Jaramillo

La reducción en expectativas y realidad del crecimiento chino ha implicado que, al bajar su demanda, los precios de las materias primas (sobre todo el petróleo, el carbón, el hierro y el cobre) también bajen. La tendencia no parece un asunto de contexto, sino una realidad que, al menos en el mediano plazo, va a significar un dolor de cabeza para los líderes de países exportadores de materias primas como, por supuesto, los latinoamericanos.

De hecho, los efectos ya se están viendo. Primero, con el mediocre crecimiento de las economías de la región en los últimos cinco años -sobre todo en 2015, con un crecimiento estimado por el FMI de menos del 1%– y pocas posibilidades de una mejoría en los siguientes periodos. Segundo, por el descontento que ya empiezan a sufrir algunos países por cuenta deentre otras cosasel estancamiento económico y la reducción en los recursos de inversión de los gobernantes, con protestas en Brasil, Ecuador, Argentina y Venezuela; y descontento en Colombia, Perú y México.

Protestas en Brasil en contra del gobierno de Dilma Roussef. Fuente: BBC.com

Protestas en Brasil en contra del gobierno de Dilma Roussef. Fuente: BBC.com

En la primera década del dos mil, América Latina tuvo una camada de presidentes inusualmente populares que bien podrían darle las gracias (aparte de sus méritos personales, que son siempre discutibles) a que contaron con los excedentes de recursos de inversión que salían del ascenso de los precios de las materias primas, impulsados por la demanda industrial de China. Pero ahora, con el gigante asiático recortando expectativas y desacelerando su economía, el boom de las materias primas parece estar llegando a su fin, y con éste, la popularidad exorbitante y el amplio margen de maniobra político de líderes y gobernantes de los países productores.

Lo particularmente frustrante de todo este escenario es el “poco poder” con el que cuentan los jefes de Estado latinoamericanos (aunque el fenómeno no se reduzca a ellos, por supuesto) en el desempeño de sus economías y por consiguiente, en la popularidad y apoyo político que sus propuestas, partidos y plataformas consiguen de parte de sus ciudadanos. Por otro lado, nos presenta un vistazo a un futuro de descontento político, algunos cambios en los partidos e ideologías gobernantes y en general, mayor inestabilidad política en la región.

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Gráfico: Los países con más acceso a Internet (2003-2013)

Los países con más acceso a Internet (2003-2013): este gráfico da cuenta de los 30 países y territorios con más acceso a Internet en la última década y los cambios en las posiciones respecto al número de usuarios con cada 10 habitantes. Fuente: World Bank Data, 2013. Nota: de clic sobre la imagen para ver los detalles en su tamaño completo.

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Gráfico: 20 países con más (y 20 con menos) usuarios de Internet

20 países con más (y 20 con menos) usuarios de Internet: incluso si la tendencia mundial es al aumento exponencial del acceso de las personas a Internet, muchos países -pobres o asolados por conflictos armados, sobre todo- aún tienen dificultades para proveer servicios de conectividad sus ciudadanos. Este gráfico muestra los 20 países con menos usuarios de Internet y para efectos comparativos, los 20 con más, para el año 2013. Fuente: World Bank Data, 2013. Nota: de clic sobre la imagen para ver los detalles en su tamaño completo.

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Gráfico: Usuarios de Internet en América

Usuarios de Internet en América: el país de América con amor acceso de sus ciudadanos a Internet es Canadá, con el 85,8% en 2013, el segundo Estados Unidos con 84,2%, seguidos por Puerto Rico con 73,9%. El crecimiento histórico de usuarios más importante en los últimos años en la región lo han tenido países como Chile, que pasó de algo más de 40% de usuarios de Internet en 2009 a 66,5% en 2013. Colombia tuvo en 2014 51,7% de sus ciudadanos como usuarios de Internet, un incremento de al menos 20 puntos porcentuales desde 2009. Fuente: World Bank Data. Nota: haga click sobre las imágenes para verlas en su tamaño completo.

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Gráfico: Los ingresos del cine en 2013

Los ingresos del cine en 2013: unos 35,9 billones de dólares hizo la industria cinematográfica global en el año 2013, un leve aumento respecto al año 2012, pero una escalada sustancial desde las épocas de la crisis económica de 2009, cuando los ingresos por boletas de cine en el mundo solo alcanzaron 29,4 billones a nivel mundial. El incremento ha sido jalonado, sin embargo, por el crecimiento en los ingresos en “nuevos mercados” como China, India y Latinoamérica, mientras los ingresos en Estados Unidos y Canadá se han estancado. Los dos siguientes gráficos recogen cifras de la industria y el mercado del cine en 2013. Fuente: Motion Pictures Association of America, 2013

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5 preguntas: Las consecuencias económicas de la victoria de Syriza en Grecia (Camilo Silva)

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Camilo Silva* (@camilosilvaj) es socio y cofundador de Valora Inversiones y responde a cinco preguntas sobre la victoria del partido de izquierda griego Syriza en las recientes elecciones de ese país y las consecuencias económicas para Europa y el mundo de su plataforma política anti austeridad.

RealpolitikMundial (1): El pasado 25 de enero el partido de extrema izquierda griego, Syriza, ganó las elecciones parlamentarias del país mediterráneo, con una plataforma política volcada a enfrentarse a las medidas de austeridad del gobierno, promovidas por Europa ¿cómo reaccionaron las bolsas del mundo con la noticia?

Camilo Silva: Estables, inclusive subieron en la jornada del lunes, esto porque todo apunta a que Syriza ha moderado su discurso y cualquier cambio que busquen hacer en políticas con la Unión Europea buscaría ser un poco más ajustada a la realidad. El DAX alemán subió 1.39%, el IBEX español 1.08% mientras la bolsa de Grecia fue la perdedora con un -3.20%.

RealpolitikMundial (2): A pesar de las expectativas ¿un nuevo gobierno griego tendría el margen de maniobra para tomar las decisiones en contra de la austeridad que promete Syriza?

Camilo Silva: Alcanzaron 149 de los 300 escaños posibles, por lo que son una mayoría notable y con solo conseguir 2 parlamentarios más pueden tomar medidas contundentes en Grecia, sin embargo es claro que una cosa es el debate político con el que se buscan votos y otro muy diferente estar al frente del “cañón” y buscar ir en contravía de todo un continente.

RealpolitikMundial (3): ¿Qué medidas podríamos esperar de parte de la Unión Europea si el nuevo gobierno griego abandona las medidas de austeridad, particularmente desde Alemania y el Banco Europeo?

Camilo Silva: Sería catastrófico para Grecia, perdería inmediatamente cualquier pequeño impulso que hoy tengan de recuperación, se irían en contra de ellos las calificadores y bancos del mundo. El mejor ejemplo que pueden seguir es el de España, un país que se acopló a lo que le exigieron las instituciones europeas y hoy en día tiende a ser uno de los países más atractivos de la zona euro para los inversionistas.

“Europa ha entrado en una fase de plan de estímulos económicos, y serán clave los próximos datos de inflación y crecimiento de su PIB, pues de ello dependerá el éxito de estas medidas que son tan polémicas pero que han demostrado su efectividad en Estados Unidos”

-Camilo Silva

RealpolitikMundial (4): Frente al contexto ¿cuál era la situación de la economía europea justo antes de la victoria de Syriza? ¿Es un golpe que frena la recuperación o la herida mortal de la recesión para Europa?

Camilo Silva: Grecia es muy pequeño y pesa muy poco en el conjunto de la Union Europea, así que golpes para el continente serían menores, sin embargo quienes han puesto el dinero para que las economías como España, Italia, Portugal y Grecia que se recuperen tendrán dificultades y uno de los mayores aportantes es Alemania, por ello el malestar de Merkel a cualquier intento de incumplir con lo pactado.

RealpolitikMundial (5): Y para la economía mundial, que se debate entre la reducción de expectativas de crecimiento y consumo en China, pero bajos precios del petróleo ¿cómo la afecta la nueva situación en Grecia y Europa?

Camilo Silva: Europa ha entrado en una fase de plan de estímulos económicos, y serán clave los próximos datos de inflación y crecimiento de su PIB, pues de ello dependerá el éxito de estas medidas que son tan polémicas pero que han demostrado su efectividad en Estados Unidos. China por su parte debería buscar hacer algo similar, pues hoy crece a la mitad de lo que lo hacía hace una década. El precio del petróleo los beneficia, pues son importadores y estarían buscando aumentar sus inventarios gracias a esto.

*Camilo Silva Jaramillo, socio y fundador de Valora Inversiones con más de siete años de experiencia en los mercados de valores. Actualmente es columnista del diario La República.

Ganadores y perdedores de los bajos precios del petróleo

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Durante semanas, el precio del petróleo no ha hecho sino descender. Preocupados, las economías exportadoras de crudo –dependientes tanto por el flujo de capital que lleva a la economía como por la financiación que provee para sus presupuestos- han intentado reunir voluntades, informalmente, y también en el marco de la OPEP, para reducir la producción y al disminuir la oferta, aumentar el precio internacional.

(El precio del barril de petróleo brent pasó de 112 dólares el 31 de junio de 2014 a 70 dólares al 28 de noviembre de 2014).

Pero la OPEP, liderada por Arabia Saudita, decidió el pasado jueves 27 de noviembre mantener los niveles actuales de producción, contra las pretensiones de países como Venezuela o Nigeria. De hecho, el efecto de los bajos precios sobre las economías petroleras ha sido diverso. Mientras países como Venezuela, Nigeria, Irán y Rusia se encuentran en una incómoda o crítica situación por culpa de la disminución del precio, otros grandes productores como Arabia Saudita, Estados Unidos o Canadá no parecen tan preocupados.

Ante la crisis, la explicación del fenómeno –que tiene grandes consecuencias no solo económicas sino geopolíticas- han sido en general dos. La primera, que supone un esfuerzo de parte de Arabia Saudita y las potencias occidentales (particularmente, Estados Unidos) de golpear las economías y los presupuestos de dos enemigos particulares, Rusia e Irán. El primero, en el marco de las sanciones impuestas por Occidente por la invasión en Ucrania y el enfrentamiento en Europa Oriental. El segundo, para presionar a los iraníes en las negociaciones por su programa nuclear y apoyar también las sanciones impuestas a su país.

Por supuesto, los bajos precios se apoyan en la baja eficiencia de estos mismos países productores y otros que quedaron en la mitad del enfrentamiento.

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Fuente: Deutsche Welle, 2014

La segunda explicación se refiere a una lucha entre los productores de petróleo sauditas y las empresas estadounidenses, canadienses y británicas que extraen el petróleo de esquisto. En efecto, la técnica del petróleo de esquisto resulta bastante costoso e implica costos de producción altos y poco competitivos contra la explotación eficiente de un productor convencional. En este sentido, Arabia Saudita estaría manteniendo los precios por los suelos para golpear los reducidos márgenes de sus competidores en Occidente y su competencia por el mercado estadounidense y europeo. Esta estrategia puede golpear a varias compañías petroleras, pero no a todas las que utilizan el método de extracción, que a través de mejores modelos de gestión y aprovechamiento, no tienen márgenes tan altos.

Ambos casos son probables –es más, seguramente la realidad, siempre compleja, sea un poco de ambas cosas-, aunque también otros elementos podrían explicar la disminución del precio (o ser causalidades complementarias), como la diminución en la demanda de China y Japón.

Ahora bien, sea como sea el escenario, es bastante improbable –en casi todos los escenarios- que el precio aumente en el mediano plazo, aunque es claro que eventualmente, es decir, en uno o dos años, un precio tan bajo es insostenible incluso para los saudíes y estadounidenses. Mientras tanto, por supuesto, los países petroleros tendrán que hacer con lo poco que les está entrando y enfrentar los seguros problemas económicos y políticos que acompañarán su falta de presupuesto.

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La nueva geopolítica del petróleo

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Fuente: The Big Picture – Boston.com

Por Santiago Silva Jaramillo

Algo está cambiando en el mercado energético y por supuesto, en la estabilidad geopolítica de las últimas cuatro décadas. En efecto, el precio del petróleo -pero también de otros hidrocarburos y en general, de los recursos naturales- se han desplomado en las últimas semanas. Algunos analistas señalan a una decisión de competencia internacional y lucha política los bajos precios del petróleo. Tom Friedman, por ejemplo, sostiene que la reducción del precio del petróleo internacional no ha sido una coincidencia, sino consecuencia del enfrentamiento entre Estados Unidos y Arabia Saudita contra Rusia e Irán. Es decir, un aumento en la venta de las reservas de los estadounidenses y sauditas que busca aprovechar la dependencia de las economías de sus enemigos en el comercio del crudo, ahondando en las sanciones económicas que ya ha impuesto Occidente a ambos países.

Sin embargo, parece no ser solo un asunto de contexto. De hecho, los datos del mercado energético parecen presentar una tendencia más profunda de bajos precios del petróleo. En primer lugar, por el desarrollo tecnológico que ha permitido que varios países que hasta hace poco solo tenían producciones marginales o apenas suficientes para su consumo interno, han aumentado su producción, convirtiéndose incluso en exportadores de energía.

En segundo lugar, la conservación y apuestas por nuevas tecnologías de generación -sobre todo más limpias- han reducido la dependencia de algunos países en las fuentes fósiles de  generación de energía. Este ha sido un esfuerzo explicado por dos razones: (1) la respuesta a las necesidades ambientales y la agenda de sostenibilidad, y sobre todo (2), la “independencia” de las importaciones de hidrocarburos y el riesgo que implica depender de los países petroleros (que suelen ser inestables y conflictivos) para suplir la demanda energética.

Son estos, los países petroleros, los mayores afectados con estas nuevas tendencias del mercado energético.

Por supuesto, el enemigo de las potencias petroleras no es el “fracking” estadounidense, sino el ascenso de las energías alternativas, la conservación energética y el desarrollo de nuevas tecnologías. Es decir, no es una consecuencia lineal ni única del “fracking” como herramienta de extracción, sino de varias tendencias energéticas que están moldeando la nueva geopolítica de la energía global. Así, el consumo energético de Estados Unidos, por ejemplo, ha reducido de manera importante su dependencia no solo de las importaciones de petróleo, sino del uso de energía de fuentes fósiles en general, pasando del 91,4% en el año 1980 al 83,6% en 2012.

consumo energía

 

Por supuesto, esto supone un escenario de consumo de energía más complejo, en donde las nuevas tecnologías, la preocupación por el medio ambiente y los conflictos geopolíticos parecen estar, por fin, desincentivando la dependencia y el uso de hidrocarburos en muchos países. Esto implica que el bajo precio del petróleo, que incluso ha aguantado el empeoramiento de la situación política en Medio Oriente y en Europa del este, algo que hace algunos años hubiera lanzado el precio del crudo al cielo.

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Por supuesto, el crecimiento de los centros urbanos también ha implicado un incremento importante en la demanda de energía, pero sobre todo, de la contaminación y la preocupación por encontrar alternativas energéticas.

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Pero no solo las grandes potencias petroleras de Medio Oriente y Asia han sentido el golpe de los cambiantes precios de hidrocarburos. Países latinoamericanos, como Venezuela y Colombia (en grados diferentes, pero ambos con preocupaciones fiscales) han visto sus presupuestos reducidos en semanas. El asunto es que la inestabilidad de los precios pueden influenciar la inestabilidad de su política. Venezuela, por ejemplo, ya ha extendido el temor en los mercados de una cesación de pagos y las dinámicas de su política interna no ayudan a tranquilizar sobre su futuro cercano en el que las rentas del petróleo costoso se hayan terminado.

Así, como otros países dependientes del petróleo, Colombia y Venezuela tendrán que replantear su política fiscal en la nueva realidad energética, en donde las reducciones del consumo en Europa y China, la “independencia” energética de Estados Unidos, y el enfrentamiento entre los saudíes e Irán, mantendrán el precio del crudo en precios relativamente bajos en comparación con los últimos años.

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